本已過(guò)去，經(jīng)濟(jì)開(kāi)始處于復(fù)蘇的邊緣。當(dāng)然經(jīng)過(guò)這次百年不遇的金融危機(jī)重創(chuàng)，經(jīng)濟(jì)的真正復(fù)蘇起來(lái)是漫長(zhǎng)和不容易的，因?yàn)槟壳懊绹?guó)失業(yè)率仍高企，民眾消費(fèi)仍趨于謹(jǐn)慎，這成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇的一大絆腳石。不過(guò)目前市場(chǎng)看到了信心，只要不出現(xiàn)所謂的第二次沖擊，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇會(huì)慢慢見(jiàn)到效果。 

　　在這次百年不遇的金融危機(jī)后，向市場(chǎng)注入巨額流動(dòng)性后給經(jīng)濟(jì)可能帶來(lái)的后果是需要大家特別注意的。如此大的流動(dòng)性注入市場(chǎng)，推升資源類商品價(jià)格，最終促使通脹風(fēng)險(xiǎn)累積，市場(chǎng)會(huì)從通脹預(yù)期加強(qiáng)過(guò)渡到通脹壓力顯現(xiàn)。 

國(guó)際金融形勢(shì)

　　美國(guó)聯(lián)邦基金利率調(diào)至歷史最低位0-0.25％區(qū)間，日本利率調(diào)至0，歐洲央行將基準(zhǔn)利率調(diào)低到1％，這種狀態(tài)已維持很長(zhǎng)一段時(shí)間了。雖然前段時(shí)間澳大利亞央行兩度加息25個(gè)基點(diǎn)，但從最近英國(guó)央行、歐洲央行利率會(huì)議結(jié)果以及會(huì)后聲明來(lái)看，他們?nèi)詫⒕S持目前低利率水平；而美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克一再?gòu)?qiáng)調(diào)，將讓目前低利率水平保持一段較長(zhǎng)時(shí)間。 

　　由于失業(yè)率較高，消費(fèi)者信心恢復(fù)還不是很好，因此目前階段經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)并不牢固，這是美國(guó)等主要經(jīng)濟(jì)體維持低利率的主要原因。只有當(dāng)流動(dòng)性寬松從金融市場(chǎng)轉(zhuǎn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)真正開(kāi)始復(fù)蘇起來(lái)，就業(yè)狀況慢慢有好轉(zhuǎn)，消費(fèi)信心逐步增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)變得穩(wěn)固，利率才會(huì)逐步提升。所以，在接下來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，金融市場(chǎng)流動(dòng)性預(yù)計(jì)仍會(huì)維持寬松局面。 

　　全球流動(dòng)性

　　歷史數(shù)據(jù)分析，全球流動(dòng)性與金價(jià)存在較高的正相關(guān)關(guān)系，相關(guān)性0.57。游資具有以短期資本形式存在、追求高利潤(rùn)、沒(méi)有固定投資領(lǐng)域等特點(diǎn)。當(dāng)利率普遍較低時(shí)，短期資本機(jī)會(huì)成本低，這時(shí)資金會(huì)選擇收益高的領(lǐng)域。美國(guó)聯(lián)邦基金利率調(diào)至零利率后，資金紛紛轉(zhuǎn)向歐元等高收益貨幣上，導(dǎo)致歐元等貨幣大幅升值，美元持續(xù)貶值。 

　　資金逐利原則使得大量資金同時(shí)追逐商品和黃金，從2009年下半年金價(jià)上漲來(lái)看，由于今年季節(jié)性消費(fèi)不旺，因此，推動(dòng)金價(jià)上漲的因素更多為美元持續(xù)走軟，通脹預(yù)期的炒作，資金選擇黃金作為避險(xiǎn)品種，尋求高收益。從世界黃金協(xié)會(huì)公布的今年前三季度黃金投資性需求較上年同期大幅增長(zhǎng)也可見(jiàn)一斑。由于美聯(lián)儲(chǔ)一再?gòu)?qiáng)調(diào)美國(guó)將維持低利率一段長(zhǎng)時(shí)間，而通脹風(fēng)險(xiǎn)在逐步累積，央行實(shí)際行動(dòng)上有繼續(xù)增持黃金的傾向，將成為資金的炒作題材。因此，來(lái)年黃金仍然是資金高度關(guān)注的品種，這股力量將對(duì)金價(jià)調(diào)整形成支持，同時(shí)對(duì)金價(jià)上漲形成推動(dòng)力。 

　　從2001年開(kāi)始，黃金價(jià)格